O que aprendi com a crise: mudan?a de atua??o e estrutura enxuta
Sinal verde da SEC para negocia??o de ETFs de bitcoin movimenta mercado financeiro global Binance Valor Econ?mico.txt
A chancela da Securities and ??odeETFsdebitcoinmovimentamercadofinanceiroglobalBinanceValorEcon?do jogo do internacionalExchange Commission (SEC), que atua nos Estados Unidos de forma semelhante à Comiss?o de Valores Mobiliários (CVM) no Brasil, para a negocia??o de 11 ETFs (Exchange Traded Fund) de bitcoin, anunciada em 10 de janeiro, movimentou o mercado de capitais em todo o mundo. Gestoras renomadas no mercado como BlackRock e Fidelity, além de casas especializadas em criptoativos, como a Grayscale e a brasileira Hashdex, já est?o negociando os ETFs de bitcoin no mercado americano. “A aprova??o marca um novo patamar de aceita??o, maturidade e populariza??o do mercado de criptoativos, promovendo mais credibilidade à indústria e abrindo potencial para mais inova??o. Os ETFs de bitcoin facilitar?o o acesso ao mercado de criptoativos, atraindo mais investidores e liquidez”, afirma Richard Teng, CEO da Binance. Ao incluir os ETFs de bitcoin no portfólio de produtos, as gestoras oferecem aos investidores uma integra??o segura entre o mundo das criptomoedas e os sistemas financeiros tradicionais. Teng ressalta que a indústria de criptomoedas está diante de um capítulo histórico. “Os ETFs de bitcoin facilitar?o o acesso ao mercado de criptoativos, atraindo mais investidores e liquidez. Embora n?o seja fácil antecipar a escala de novos entrantes e as dinamicas de mercado (as quais est?o sujeitas às próprias dinamicas de mercado), é útil notar que a introdu??o dos ETFs de ouro em 2004 resultou em sete anos de a??es positivas de pre?o”, afirma Teng. No mercado financeiro, o ETF é um fundo muito utilizado para dar acesso a investidores a uma cesta de a??es de companhias negociadas em Bolsa. O ETF costuma ser um produto indicado para investidores que querem diversificar sua carteira. Em vez de aplicar o dinheiro em uma só empresa, o ETF permite investir em um grupo de a??es. Os ETFs s?o baseados nos índices de a??es como S&P 500 ou Dow Jones. No caso dos ETFs de bitcoin, o investidor que optar por esse tipo de fundo vai ter um produto que segue o comportamento da criptomoeda. é mais uma op??o para o investidor ter bitcoin na sua carteira. A diferen?a é que ele n?o vai comprar a criptomoeda diretamente de uma plataforma que negocia bitcoin, o investimento será feito por um fundo negociado em Bolsa. Aprova??o dos ETFs agrada a gestores Comprometida com a miss?o de disseminar informa??es sobre a indústria de criptoativos, a Binance organizou um debate para que os investidores tenham ciência da importancia desse momento para o mercado. A exchange convidou Fábio Frontini, fundador da Abraxas Capital, Martin Bednall, CEO da Jacobi Asset Management, e David Fauchier, PM da Nickel Digital, para participar do VIP Top Voices, ampliando o debate sobre os ETFs cripto. Fábio Frontini ressalta que a aprova??o do ETF aumenta a credibilidade e a aceita??o dos ativos digitais no universo das finan?as tradicionais. Esse movimento tende a aumentar também a participa??o de investidores institucionais. “Embora os ETFs geralmente melhorem a estabilidade dos pre?os, o impacto sobre o bitcoin ainda é incerto. No entanto, a aprova??o regulamentar incorporada nos ETFs é significativa e provavelmente inspirará confian?a e incentivará uma maior participa??o no espa?o dos ativos digitais”, diz Frontini. Na análise de Martin Bednall, CEO da Jacobi Asset Management, a aprova??o dos ETFs Bitcoin pela SEC tende a influenciar os reguladores em todo o mundo, incluindo a Financial Conduct Authority (FCA), do Reino Unido. Há um efeito claro também desse movimento entre os investidores institucionais, que poder?o reconsiderar a sua posi??o em rela??o às criptomoedas, diz Bednall. Na Jacobi Asset Management, os esfor?os para o lan?amento de um ETF de bitcoin regulamentado representaram cerca de três anos de trabalho, enfrentando desafios regulatórios e mudan?as de mercado. A asset lan?ou o primeiro ETF regulamentado na Europa. “A perseveran?a foi essencial. Nosso objetivo era tornar a cripto mais acessível a investidores institucionais e qualificados, focando também na educa??o daqueles que s?o novos no mundo cripto. Esse aspecto educacional é crítico”, ressalta Bednall. Educa??o financeira é crucial para incentivar ETFs de bitcoin Os gestores n?o esperam uma migra??o imediata para os ETFs de bitcoin, mas enxergam que o aval da SEC para esse instrumento torna mais fácil a escolha das equipes de investimentos por esse produto. “A recente aprova??o da SEC vai catalisar um efeito de bola de neve, encorajando uma aceita??o e um investimento mais amplos”, afirma Bednall. Fábio Frontini também destaca a importancia da educa??o para estimular os investidores a optar pelos ETFs Bitcoin. Na vis?o de Frontini, a chave para que os investidores sejam estimulados a investir em ETFs é a educa??o. N?o basta que esses produtos estejam regularizados no ecossistema do mercado financeiro, é preciso que o investidor conhe?a o produto e reconhe?a seu potencial. Para o fundador da Abraxas Capital, a flexibilidade oferecida pelos ETFs de bitcoin permite diversificar estratégias. “A simples presen?a de ETFs no ecossistema n?o garante uma ado??o generalizada. Muitos gestores de fortunas hesitam em recomendar esses produtos devido à falta de compreens?o. Educa??o e informa??o s?o vitais”, diz Frontini. “Além disso, os ETFs podem ser utilizados como garantia para estratégias mais complexas, ampliando o seu apelo e utiliza??o. Contudo, essa mudan?a n?o acontecerá da noite para o dia; a educa??o e a aceita??o gradual desempenhar?o papéis cruciais”, completa. David Fauchier, PM da Nickel Digital, está otimista com a capacidade de o mercado absorver entradas de ETFs. “Mesmo com entradas substanciais, dados os volumes diários à vista e de derivativos em bitcoin, n?o prevejo que o mercado pare. Arbitragens com capital adequado podem realocar liquidez de forma eficiente. Portanto, embora os spreads possam ser os melhores durante todo o ano, n?o espero inutiliza??o do blockchain ou interrup??es significativas.”. Marco para o setor Na indústria de criptoativos, a aprova??o da SEC para a negocia??o de ETFs de bitcoin representa um marco. Richard Teng destaca que esse aval do regulador americano é um capítulo histórico na indústria de criptomoedas por consolidar um novo patamar de maturidade dos criptoativos. Além de aumentar a credibilidade nos ativos digitais, a negocia??o dos ETFs expande a base de investidores. Teng observa que os ETFs s?o mecanismos de baixo custo e instrumentos já conhecidos por investidores, o que facilitará o acesso à inclus?o de criptomoedas na carteira de investimentos. O CEO da Jacobi Asset Management também destaca que a incorpora??o de criptoativos na estrutura de ETF cria um elo vital entre o ecossistema de ativos digitais e as finan?as tradicionais. “Pessoas familiarizadas com finan?as tradicionais sabem como negociar ETFs. Ao incluir a exposi??o às criptomoedas nesses ETFs, melhoramos a conectividade entre esses mundos. A utiliza??o de ETFs refor?a essa ponte, tornando a transi??o mais suave para aqueles que est?o habituados ao sistema financeiro tradicional”, diz Bednall. Até o momento, os ETFs de bitcoin aprovados pela SEC s?o: BTCW – Wisdom Tree; GBTC – Grayscale Bitcoin Trust; IBIT – BlackRock;EZBC – Franklin Templeton Bitcoin; BRRR – Valkyrie Bitcoin Fund; BTCO – Invesco Galaxy Bitcoin; DEFI – Hashdex Bitcoin;HOLD – VanEck Bitcoin Trust; FBTC – Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund; BITB – Bitwise Bitcoin; ARKB - Art Invest.
